【财新网】（特派瑞士达沃斯记者 李小晓）2016年1月20日，在瑞士达沃斯世界经济论坛，财新携手达沃斯举办了主题为“把脉全球新局势下的中国商业环境”的专场讨论，讨论对中国本土企业和外资企业而言，中国新常态意寓如何。在讨论中，中信资本控股有限公司董事长兼首席执行官张懿宸表达了对股市的看法，他认为2016年中国股市仍不乐观，相较之下，他会选择主板蓝筹股进行投资。
张懿宸认为，中国现在存在金融和实业之间的分离。“市场中有很多僵尸企业，假如市场出清，早就不该存活了。由于地方政府支持和企业自我意愿，导致他们无效占用了很多金融资源。其中许多数量庞大的金融资源没有真正进入经济里面去。”
关于股市，张懿宸认为，2016年的金融风险不可低估，不见得比2015年低。张懿宸分析道，大家都知道经济很困难，投资要小心，但短期市场流动性很好，大家都希望投资有人接盘，这也是出现了2015年股灾的根源。股灾之前，媒体采访中国人没有一个对经济看好，但没有一个对股市看空。但由于大家对中国经济缺乏信心，市场一旦开始崩盘，速度也就比想象的更快。
张懿宸指出，中国股市现在其实分成了三个小市场，即主板、中小企业板和创业板。其中主板蓝筹其实估值并不高，包括中铁、中车在内的大型企业整体PE只有12倍左右，不算贵；中小企业版PE已经到了30-40倍；创业板去年年底PE大约70倍，现在降下来依然有50-60倍.
“因此，从个人投资角度，我会投资主板蓝筹。从分红角度看，这些蓝筹股都达到了5%-6%，是很不错的回报。创业板要小心，中间肯定有很好的公司，但大多数公司十年后在哪里很难说。”张懿宸说。
中信资本成立于2002年，是一家主攻另类投资的投资管理及顾问公司。核心业务包括直接投资、房地产基金、结构融资、资产管理及创业投资，管理资金达50亿美元。■
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